智通財經(jīng)獲悉，美國國債價格周三最終下跌，未能守住通脹數(shù)據(jù)引發(fā)的漲勢——外界認為，通脹數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲得以在下周降息，但長期前景仍不明朗。隨著油價上升，拋售推動2年期美國國債收益率一度上升5個基點，最終收窄至1個基點。在美國市場早些時候的交易中，在美國11月CPI與經(jīng)濟學家的預期相符后，短期國債收益率領跌，隨后逐步反彈。

通脹數(shù)據(jù)鞏固了交易員的觀點，即美聯(lián)儲將在當?shù)貢r間12月18日降息25個基點，這將是今年第三次降息。與該決定相關的掉期合約反映的寬松幅度接近23個基點，而報告發(fā)布前為20個基點。即使在美國國債收益率回吐跌勢之際，這一定價仍保持不變。

富國銀行首席經(jīng)濟學家Jay Bryson表示：“聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將在下周降息25個基點。我們沒有理由說美聯(lián)儲下周不會降息?！?/p>

美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI連續(xù)第四個月上漲0.3%，同比上漲了3.3%。管理著3820億美元資產(chǎn)的Janus Henderson Investors美國投資組合構建和策略主管Lara Castleton表示：“雖然今天的數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲下周降息的最后一個障礙，但最近通脹的上升將使美聯(lián)儲很難保證在2025年直接繼續(xù)降息。通脹重燃是客戶明年最擔心的問題之一?！?/p>

不過，華爾街的一些人士認為，周三的數(shù)據(jù)表明，反通脹趨勢已經(jīng)停滯，美聯(lián)儲可能會在下周加息后維持利率不變。經(jīng)濟學家的預測范圍從年年中之前的每次會議都降息25個基點到2025年全年不降息。

掉期交易員預計，到2025年底，美聯(lián)儲將累計降息82個基點，這意味著在下周降息25個基點之后，2025年還將再降息兩次左右。這比美聯(lián)儲官員在9月份最新的季度點陣圖預測中提出的四次降息要少。

數(shù)據(jù)公布后，隨著對12月降息的預期增強，1月和2月聯(lián)邦基金期貨出現(xiàn)了大量買家，這意味著一些人越來越多地押注美聯(lián)儲將以降息開啟2025年。自上周五公布好壞參半的11月非農(nóng)就業(yè)報告以來，這兩種合約的買盤一直很受歡迎，摩根士丹利也預測美聯(lián)儲在12月和1月的政策會議上分別降息25個基點。

對10年期美國國債月度標售的強勁需求未能阻止收益率攀升，多數(shù)收益率在標售后觸及日高。本周三場拍賣中的第二場顯示了強勁的需求指標，包括低于預期的收益率和自2016年以來10年期美債拍賣的最高投標倍數(shù)。周二發(fā)行的3年期美國國債幾乎符合預期。當?shù)貢r間，周四30年期美國國債將重新開售。

Marlborough Investment Management的投資組合經(jīng)理James Athey表示：“從表面上看，今天的CPI報告相當沉悶，因為它與整體數(shù)據(jù)一致。在我看來，這一切都表明，我們正處于一個對債券更友好的環(huán)境中?！彼A計美聯(lián)儲將在下周降息。